Родился в г. Хюрт-Хермюльхайм (Германия).

Начал с вождения карта, построенного его отцом, управляющего местной трассой картинга. В 12 лет получил свою первую лицензию гонщика, и начал выступления в официальных соревнованиях.
1984 - 1987 г.г. - выиграл несколько немецких и европейских чемпионатов по картингу, включая серию "Формула Кониг".

В 1990 г. - заполучил титул чемпиона в немецкой "Формуле-3".
В 1991 г. - продолжает восхождение по лестнице успеха, гоняясь в японской "Формуле-3000", квалифицировался седьмым в своём первом выступлении на машине "Формулы-1" (команда "Jordan"). Следующую гонку провёл уже за команду "Benetton-Ford".
В 1992 г. - выиграл свою первую гонку в "Формуле-1" и завершил чемпионат на 3-м месте.
В 1994 г. - выиграл свой первый чемпионат за команду "Benetton".
В 1995 г. - отстоял свой титул. Это был одновременно и первый кубок конструкторов для команды "Benetton" (и единственный). К этому времени Михаэль уже имел 17 побед, 21 подиум, и 10 поул-позишн. За 31 гран-при он лишь один раз финишировал четвёртым.
В 1996 г. - подписывает контракт с "Ferarri".
В 1999 г. - помог команде заполучить титул лучшей впервые с 1983 г. После аварии, в которой Михаэль сломал ногу, он был вынужден пропустить 6 следующих Гран-при.

2000 г. - завоёвывает свой третий чемпионский титул, после 21 года ожидания для "Ferrari".
2001 г. - выиграл свой четвёртый титул.
2002 г. - выиграл 11 из 17 гран-при и завоевал свой пятый титул чемпиона.
2003 г. - завоевал шестой титул.
2004 г. - выиграв 12 из 13 первых гран-при, досрочно стал чемпионом мира в седьмой раз, что стало ещё одним рекордом "Формулы-1".
2005 г. - 1 победа, 3-й результат.

В прессе его часто называют "Красным бароном" (из-за красного цвета своего болида) или просто "Шуми".

Женат, имеет дочь и сына.